Grandes inversores · Howard Marks · T4 2025
Qué compró y qué vendió Howard Marks en el T4 2025
Cartera 13F de Oaktree Capital al 31/12/2025: 53 posiciones por US$ 4.538 M. Las mayores: EXE, TRMD, AU, GTX. Presentada ante la SEC el 17/02/2026.
El 13F lo presenta Oaktree Capital, no Howard Marks en persona: son las posiciones de toda la firma. Una «posición» es un valor distinto del documento (por CUSIP); las clases de acción de una misma empresa se muestran sumadas.
Compras del T4 2025
- AumentadaCore ScientificCORZ+0,6 pp
Ventas del T4 2025
- ReducidaTormTRMD−6,0 pp
- ReducidaGarrett MotionGTX−5,4 pp
- ReducidaCemex SAB De CVCX−1,1 pp
- ReducidaVista Energy, S.A.B. de C.V.VIST−1,1 pp
- VendidaEchoStarECHO−1,0 pp
- VendidaNabors IndustriesNBR−0,6 pp
- ReducidaAngloGold AshantiAU−0,6 pp
- VendidaSeaSE−0,5 pp
9 empresas con movimientos relevantes, de 34 posiciones con cambio. Acá van solo los movimientos de 0,5 puntos de la cartera o más, medidos en «peso operado» (lo comprado o vendido, sin el efecto del precio). Los cambios más chicos existen y no se listan: una posición puede haber subido o bajado sin figurar arriba.
El 13F completo, línea por línea
El 13F de Oaktree Capital del T4 2025 declara 53 líneas de valores que cotizan en EE. UU. por US$ 4.538 M; la mayor es EXE, con el 12,3 % de la cartera. La SEC lo aceptó el 17/02/2026 a las 12:23 ET.
Frente al trimestre anterior, abrió 5 posiciones (AERO, KRSP, INFY y ONIT y 1 más), cerró 8 (ECHO, NBR, SE y JBS y 4 más), amplió 6 (CORZ, XP, ECVT y TLN y 2 más) y redujo 18 (TRMD, GTX, CX y AU y 14 más). 23 líneas quedaron con la misma cantidad de acciones.
| # | Empresa | Acciones | Valor | Peso | Cambio de acciones |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Expand Energy EXE | 5,1 M | US$ 559 M | 12,3 % | sin cambio |
| 2 | Torm TRMD | 26,4 M | US$ 527 M | 11,6 % | −35 % |
| 3 | AngloGold Ashanti AU | 3,8 M | US$ 328 M | 7,23 % | −8,1 % |
| 4 | Garrett Motion GTX | 17,1 M | US$ 298 M | 6,57 % | −46 % |
| 5 | Indivior INDV | 7,1 M | US$ 255 M | 5,62 % | — |
| 6 | Viper Energy VNOM | 6,3 M | US$ 243 M | 5,35 % | sin cambio |
| 7 | Telephone and Data Systems TDS | 3,7 M | US$ 151 M | 3,33 % | sin cambio |
| 8 | Barrick Mining B | 3,0 M | US$ 130 M | 2,86 % | −9,9 % |
| 9 | Talen Energy TLN | 331.117 | US$ 124 M | 2,74 % | +14 % |
| 10 | Core Scientific CORZ | 8,4 M | US$ 122 M | 2,68 % | +30 % |
| 11 | Nokia NOK | 18,8 M | US$ 121 M | 2,67 % | sin cambio |
| 12 | FTAI Aviation FTAI | 517.328 | US$ 102 M | 2,24 % | −12 % |
| 13 | Itau Unibanco Holding ITUB | 13,8 M | US$ 99 M | 2,18 % | +9,1 % |
| 14 | Liberty Global LBTYA | 8,6 M | US$ 95 M | 2,10 % | sin cambio |
| 15 | CBL & Associates Properties CBL | 2,5 M | US$ 93 M | 2,05 % | −16 % |
| 16 | Grupo Aeromexico, S.A.B. de C.V. AERO | 3,8 M | US$ 83 M | 1,83 % | nueva |
| 17 | Transalta TAC | 6,4 M | US$ 81 M | 1,79 % | sin cambio |
| 18 | Sunopta STKL | 20,7 M | US$ 79 M | 1,74 % | sin cambio |
| 19 | Nu Holdings NU | 4,5 M | US$ 75 M | 1,65 % | sin cambio |
| 20 | Freeport-McMoRan FCX | 1,4 M | US$ 71 M | 1,56 % | −7,6 % |
| 21 | Kilroy Realty KRC | 1,9 M | US$ 69 M | 1,52 % | sin cambio |
| 22 | Cemex SAB De CV CX | 5,7 M | US$ 66 M | 1,46 % | −45 % |
| 23 | Runway Growth Finance RWAY | 7,0 M | US$ 63 M | 1,38 % | −15 % |
| 24 | Bausch & Lomb BLCO | 3,4 M | US$ 58 M | 1,27 % | +4,2 % |
| 25 | GRAB Holdings GRAB | 11,2 M | US$ 56 M | 1,23 % | −7,3 % |
| 26 | XP XP | 3,3 M | US$ 54 M | 1,20 % | +63 % |
| 27 | Liberty Latin America LILAK | 5,7 M | US$ 43 M | 0,95 % | −14 % |
| 28 | Ecovyst ECVT | 4,3 M | US$ 41 M | 0,91 % | +49 % |
| 29 | Array Digital Infrastructure AD | 724.444 | US$ 39 M | 0,86 % | sin cambio |
| 30 | Vista Energy, S.A.B. de C.V. VIST | 782.250 | US$ 38 M | 0,84 % | −58 % |
| 31 | Full Truck Alliance YMM | 3,5 M | US$ 38 M | 0,83 % | −7,3 % |
| 32 | Star Bulk Carriers SBLK | 2,0 M | US$ 38 M | 0,83 % | sin cambio |
| 33 | California Resources CRC | 694.502 | US$ 31 M | 0,68 % | sin cambio |
| 34 | Kanzhun BZ | 1,5 M | US$ 31 M | 0,68 % | −7,3 % |
| 35 | Telecom Argentina TEO | 2,3 M | US$ 27 M | 0,60 % | −11 % |
| 36 | VALE VALE | 2,0 M | US$ 26 M | 0,58 % | sin cambio |
| 37 | Ternium TX | 658.565 | US$ 25 M | 0,55 % | −27 % |
| 38 | Rice Acquisition Corporation 3 KRSP | 2,4 M | US$ 25 M | 0,54 % | nueva |
| 39 | Oaktree Specialty Lending OCSL | 1,9 M | US$ 24 M | 0,52 % | sin cambio |
| 40 | Infosys INFY | 1,1 M | US$ 20 M | 0,43 % | nueva |
| 41 | Onity Group ONIT | 390.835 | US$ 18 M | 0,39 % | nueva |
| 42 | Smartrent SMRT | 7,5 M | US$ 15 M | 0,33 % | sin cambio |
| 43 | Optimum Communications OPTU | 7,5 M | US$ 12 M | 0,27 % | sin cambio |
| 44 | Expand Energy EXEEL | 95.294 | US$ 9,5 M | 0,21 % | sin cambio |
| 45 | Bausch Health Companies BHC | 1,3 M | US$ 8,8 M | 0,19 % | sin cambio |
| 46 | Magnachip Semiconductor MX | 2,8 M | US$ 7,3 M | 0,16 % | sin cambio |
| 47 | Liberty Latin America LILA | 839.020 | US$ 6,2 M | 0,14 % | sin cambio |
| 48 | Hdfc Bank HDB | 130.441 | US$ 4,8 M | 0,11 % | −14 % |
| 49 | Battalion Oil BATL | 3,0 M | US$ 3,4 M | 0,07 % | sin cambio |
| 50 | Alvotech ALVOW | 4,7 M | US$ 3,0 M | 0,07 % | sin cambio |
| 51 | Alvotech ALVO | 533.656 | US$ 2,0 M | 0,04 % | −66 % |
| 52 | BioXcel Therapeutics BTAIQ | 241.188 | US$ 0,4 M | 0,01 % | sin cambio |
| 53 | Rice Acquisition Corp 3 KRSP/WS | 399.999 | US$ 0,3 M | 0,01 % | nueva |
Posiciones que cerró (8)
- EchoStar ECHOpesaba 0,97 % · 600.000 acciones
- Nabors Industries NBRpesaba 0,64 % · 737.112 acciones
- Sea SEpesaba 0,53 % · 141.368 acciones
- JBS JBSpesaba 0,50 % · 1,6 M acciones
- Acres Commercial Realty ACRpesaba 0,17 % · 391.380 acciones
- Legence LGNpesaba 0,11 % · 175.000 acciones
- Transportadora De Gas DEL SUR TGSpesaba 0,03 % · 56.522 acciones
- TPI Composites pesaba 0,00 % · 4,6 M acciones
Una fila por línea del documento (por CUSIP): acá las clases de una misma empresa van por separado. «Cambio de acciones» compara la cantidad con la del trimestre anterior, ajustada por splits; el valor es el que declara el 13F al cierre del trimestre, no un precio de hoy.
Documentos originales: los 13F de Oaktree Capital en EDGAR (SEC) ↗
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Fuente: formularios 13F presentados ante la SEC. El 13F muestra la cartera al cierre del trimestre y se presenta hasta 45 días después: no son posiciones en tiempo real. No es una recomendación de inversión.